看空沪指至2000点?黄燕铭批胡说八道!招商证券:下半年是真正长牛起点?

07/03 17:16 金融界网站

一石惊起千层浪!市场一不好,什么妖魔鬼怪就都出来了,今日上午,微博爆出某黄姓研究所所长看空沪指至2000点,随后疯传。

不过很快,当事人就删博辟谣了,而疑似黄所长的国泰君安研究所所长黄燕铭也回应称,“快讯:黄所长看跌沪指至2000点”一文纯属胡说八道,保留追究相关机构和个人责任的权力。

“看空沪指至2000点”始末

今日上午,认证资料为太和投资投资总监、首席证券分析师的王亮被爆发布微博称某券商研究所黄所长再次看空沪指至2000点,并表示,核心股票还没出现杀跌,后面还要下调几轮EPS,戴维斯双杀也要来几次。现在已经是熊市周期了,为兄弟还活着而感动,现在啥兽也不管用了。

不过随后不久,王亮立刻发布辟谣称微博账号被黑,保留追究的法律责任。

比较有意思的是,有媒体整理出了券商研究所黄姓所长有3人,分别是国泰君安证券研究所所长黄燕铭、中信建投证券研究所副所长黄文涛、东吴证券研究所所长黄琳。

其中,国泰君安研究所所长黄燕铭中午时候回应称,“快讯:黄所长看跌沪指至2000点”一文纯属胡说八道,保留追究相关机构和个人责任的权力。

而王亮于13:33左右发表声明称,本人并不认识任何研究所的黄所长,因疏于管理导致微博账户被盗入侵发布不实不良信息对国泰君安研究所所长所造成的影响深表歉意。

以下为声明全文:

声明

由于近日疏于管理导致O王亮--太和投资 微博账户被盗入侵发布不实不良信息对国泰君安研究所所长所造成的影响深表歉意,特做出以下声明:

一、本人微博账户可能在2018年7月3日上午被盗用,之后必达财经转发了据新浪微博王亮——太和投资爆料,某券商研究所黄所长再次看空沪指至2000点,并且表示,核心股票还没出现杀跌,后面还要下调几轮EPS,戴维斯双杀也要来几次。现在已经是熊市周期了,我为我兄弟还活着而感动,现在啥兽也不管用了。小达注:EPS是每股盈余(英文全称Earnings Per Share)的缩写,指普通股每股税后利润,也称为“每股收益”。

二、本人并不认识任何研究所的黄所长,且正在联系必达财经要求删除。

三、账户被盗期间所发出的任何人或机构,针对本人或者本人盗用微博发布带有侮辱、诽谤性质的任何观点、转述等皆不具备真实性,给本人造成损失的,本人有权追究相关责任人的法律责任。

特此公告!

公告人:王亮

日期:2018年7月3日

3000点、2500点、2000点,A股何处是底?

今日A股一度大跌近2%,不断逼近2700点,不过午后市场继续回暖,国产芯片、国产软件等题材股发力提振人气,三大股指集体翻红,创业板指涨超1%收复1600点。

那么,A股到底了麽?

交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝今日发文称,基于最公开可见的估值倍数来判断市场的底部有些太明显。因此,这样的建议可以提供的价值,可能除了安抚已受伤了的投资组合之外,其实是有限的。最近,一位知名学者撰写的一份内参报告显示,股票质押和其它形式的市场杠杆,可能已达到6万亿元人民币,与2015年股市泡沫期间的水平相当。

洪灝表示,尽管卖方的研究观点几乎一致看涨,但买方股票仓位因突如其来的暴跌而仍然很重,剩余的、可以用于抄底的现金其实是有限的。禁止强平的规定也可能诱使散户投资者抢在大股东之前清仓。因此,市场上的抛售压力很可能是由基本面以外的因素造成的。即使市场技术超卖,市场情绪也低迷,估值也比以前便宜了,我们继续认为这种条件下产生的任何技术反弹都将是稍瞬即逝的。投资者应坚持等待以后更好的买点,并且应避开因为流动性短缺而产生的、防不胜防的抛售。

华林证券不久前也曾发布策略观点认为,目前沪深两市平均估值(市盈率和市净率)仍距离2013年熊市底部有一定的距离。2013年至2014年两市市盈率曾经屡次跌至12倍后出现反弹,截至2018年6月,两市市盈率在17.58倍,距离前一次低点仍有32%的下调空间。从市净率来看,上次市净率低点1.58倍出现在2014年5月份,而目前市净率为1.89倍,相距仍有17%的空间。即使考虑两市2018年业绩增速在20%-17%左右,则预计市盈率和市净率的仍有15%-17%的调整空间,即上证指数跌至2600点出现历史低点的概率较大。

下半年或成为真正长牛起点?

被称为魔咒的招商策略会今日举行,招商证券认为,2018年下半年或成为真正长牛起点。如果投资者能够看到政府对外抵御压力,对内坚定落实改革,改变过去过度依赖地产和基建的政策导向,着手提升科技和消费,并着手加强资本市场的改革和制度建设。则投资者的信心有望提升。我们相信2018年下半年有可能是A股真正长期牛市的起点。科技消费为配置主线。由于我们正处在一轮智能革命中,政府对于新兴产业予以诸多支持;同时,政府在着手提升中低收入群体的收入水平,提高城镇居民的消费潜力,因此,大众消费品有望受益。总的来看,科技成长和消费成长等成长类有望更加吸引资金。下半年的投责主线为“科技”+“消费”,甩络的蛾略荡智能革命(数据红利)相关板块,军二、医药、大众消费相关板块。

而李大霄则常说3000点之下是空头陷阱,他认为,从核心资产的情况来看,还是非常低估的,3000点之下是空头陷阱。整个中国的市场质量也在不断完善,在不断地引进外资,所以没有必要消极地来看待。李大霄表示,只要是好股票,总会把投资人救起来,曙光总会出现。同时他也提醒大家,A股仍然是政策市。

[机构论市]

中金公司:

目前市场对各类不确定因素的反映已较为充分,往前看,政策调整的节奏和力度,以及海外不确定因素的进展是判断A股市场是否临近阶段性拐点的关键。操作上,建议坚守消费升级和产业升级方向。

招商证券:

进入7月份,A股市场有望迎来两个月左右的风险偏好回升期,市场机会将明显增多。配置方面,推荐科技方向,主要包括云计算、半导体、新能源车、智能装备、军工、创新药等领域。

光大证券:

基本面因素不再是市场继续调整的理由,市场情绪将主导市场运行方向。连续大幅波动之后,即便出现一次大的反弹,市场情绪也难以快速提振。因此,建议看长做长,以度过市场情绪并不稳定的磨底期。

平安证券:

随着不确定因素得到逐步化解、央行再次实施定向降准、无风险利率下行趋势明确、人民币汇率趋向稳定、市场估值进入中低位区间,7月份市场有机会扭转上半年的震荡调整态势。

联讯证券:

短期市场存在超跌迹象,叠加政策预期渐趋转暖,市场或有反弹预期。当然在反弹过程中各大指数之间很可能会出现分化,以创业板为代表的成长股有望成为市场主线。

西南证券:

近期市场大幅震荡,整体市场估值较2638点时约便宜20%,已经回落到了合理水平。随着市场情绪逐步回暖,市场有望迎来一轮反弹。

海通证券:

短期而言,2月初以来市场调整已近5个月,我们认为目前市场处于中期震荡格局中的阶段性底部区域,类似2012年1月到2014年6月震荡格局中的2013年6月25日的1849点区域。第一,调整幅度较大。前四次阶段性底部区域相比市场之前高点的平均跌幅为25%,目前2782点较前期高点3587点累计跌幅达到了22%。第二,估值水平较低。目前全部A股PE为16倍、PB为1.7倍,均已略低于上证综指2638点时的水平,分别处于2005年以来由低到高的27%分位、9%分位,个股估值结构分布类似1849点。第三,市场情绪不高。从市场情绪指标来看,破净个股数多和换手率低。此外,近期市场出现强势股补跌现象,而这是市场阶段性见底的信号之一。第四,政策面预期。总体来看,目前市场处于中期震荡格局中的阶段性底部区域,随着7月、8月半年报披露后业绩增长态势得到确认,市场有望迎来反弹机会。

国元证券

沪深A股市场上周五大幅反弹,回暖曙光初现。展望近期市场走势,由于定向降准即将实施、流动性预期改善信号显现、海外不确定因素的影响市场已经有较为充分的反映,市场扰动因素正在逐步消化。

随着半年报业绩披露期的临近,业绩增长确定性高,且前期遭到严重错杀的行业龙头有望率先反弹。中长期来看,流动性改善预期利好成长股价值回归,尤其是部分科创类产业长期投资价值凸显。

行业选择上,建议从超跌角度选择相关行业,例如券商、电子元器件、计算机等。同时继续关注以生物医药、酒店旅游为主的大消费板块,以及部分景气上行的周期品,例如化工、化纤、稀有金属等。

湘财证券

从资金面来看,进入7月份,一方面月初机构考核压力减轻,另一方面7月5日将正式实施定向降准,预计短期流动性将得到缓解,流动性预期呈边际改善趋势。

从基本面来看,6月官方制造业PMI为51.5,依然在荣枯线以上,也是自2016年8月以来连续23个月处于荣枯线以上,表明制造业继续保持温和扩张态势。此外,从央行货币政策委员会第二季度例会新闻稿,以及相关部委联合召开会议落实缓解小微企业融资难问题的举措来看,均显示基本面预期在持续转暖。

从市场情绪面来看,截至6月29日,融资融券余额为9194亿元,较6月22日减少61亿元,市场情绪继续回落,但回落幅度有所放缓。

从技术面来看,上周上证综指2800点失而复得,创业板指周内未再创新低。但与此同时,在上周五的反弹过程中量价配合并不理想,显示投资者依然谨慎,反弹的持续性还需观察。

从估值水平来看,目前市场整体估值处于近八年来均值以下的底部区域。

配置方面,建议聚焦业绩,关注“补短板”受益板块。

国泰君安

短期不确定因素的扰动有所缓解,但尚未解除。当前市场关注的焦点主要有两个方面:一是政策预期,二是海内外不确定因素短期能否逐步明朗。目前来看,央行6月24日决定自7月5日起定向降准,将释放7000亿元资金,同时央行货币政策委员会第二季度例会新闻稿中关于流动性表述为“合理充裕”,使得市场对于政策预期有所升温,市场情绪有所修复。但需要注意的是,目前海内外不确定因素犹存,完全化解或许还需时日,投资者仍宜以观望为主。

7月中旬过后有望迎来金秋行情。展望后市,市场驱动将主要依靠分母端,即市场流动性与风险偏好的改善。此外,截至7月1日,半年报业绩预增公司有281家,占比23.3%,续盈171家,占比14.2%,略增353家,占比29.3%,预喜公司所属行业前五分别为基础化工(93家)、机械(91家)、医药(73家)、电子(55家)、计算机(46家)。显然,随着部分板块估值调整到位,配置价值将日益显现,市场有望在7月中旬过后迎来金秋行情。

看好二线消费板块与制造业中的TMT品种。随着消费结构的进一步调整,我国将迎来消费个性化、品质化、多样化发展的黄金时代。顺应由家庭到个人、由量到质、由物质到服务、由理性到感性等趋势,二线消费龙头因其成长性改善、市占率提升空间更大等特点有望明显受益。综合来看,二线消费板块以及制造业中TMT品种在金秋行情中仍将成为市场主线。

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